崔员外的府第每年春夏之季总有无数各色彩蝶飞来，围绕着女儿崔玉娇的绣房翩翩起舞，终日不散。这成了当地一大景观，引来众多人围观。这其中的原因皆出自崔玉娇手上的香镯。
崔玉娇美貌如花，楚楚动人，姿色可称得上倾城倾国，且精通琴棋书画，知书达理。然而最奇的是她手腕上终年戴着一只散发着馥郁香气的玉镯，据传这玉镯是一位道长所赠，用稀有的宝玉雕琢而成，盛在紫檀香木盒中，用麝香熏陶近百年，香气浸入玉髓中，戴在崔玉娇的手腕上，与体香融为一体，才得此国色天香，引得彩蝶环绕，世人称奇。
这天是崔玉娇十八岁生日，当地的达官贵人都来赴宴，正当众人觥筹交错之际，门外来了一个跛足道长，崔员外一见大吃一惊，原来他就是当年给女儿玉镯的道人。
三岁时，崔玉娇得了一种不分昼夜咳嗽不止的怪病，百寻良医用药也不见效，多方食补也无济于事，眼见病势越来越严重，多亏此时来了这个道长，将这只香镯戴在崔玉娇腕上，说来也怪，这香镯一戴上，崔玉娇的咳嗽就渐渐止住了，崔员外夫妇对道长感激涕零，要用重金买下这只玉镯，谁知道长分文不收，只正色道：“这玉镯只是借与小姐治病，小姐满十八岁，此病将痊愈，永生不再犯，我要来取回这只玉镯。请老爷与夫人谨记此约定。”当时崔员外夫妇二人满口应允。随后道长告辞，崔员外夫妇千恩万谢地送出门外。
此刻崔员外笑容满面地邀请道长赴宴，道长躬身施礼道：“员外不必客气，想必不说你也知道，我是来索还香镯的。”
不料崔员外说：“我不记得道长当年曾提及此话。”道长大怒：“崔员外貌似正人君子，没想到却出尔反尔，香镯我不便强取，但只怕将来你们的女儿会难逃一劫。”说罢满面怒容，拂袖而去。
崔员外并未把道长的话放在心上，倒是崔夫人得知后，连连嗔怪丈夫不该言而无信。崔员外心中自有他的小算盘，巡抚大人之子刘知中前不久派人来提亲，有意娶玉娇为妻，他正想攀上这门亲。那刘知中虽说爱慕玉娇的美貌，但更痴迷香镯，如若此时把香镯还给道长，丢了这份好亲事岂不可惜？
说来也怪，自从道长走后，玉娇就郁郁不乐，渐渐茶饭不思。母亲百般询问，女儿才终于吐露其中缘由。原来，前几天崔玉娇去观音寺上香，途中路过一处集市，见到一个卖画的，画上的人物惟妙惟肖，一下就把崔玉娇吸引住了，她掀开轿帘看了又看，舍不得走。想买一幅，不料抬眼才发现画的主人是一位十八九岁的少年，虽然衣着朴素，但相貌俊秀、一表人才，少年含情脉脉，正目不转睛地望着她。玉娇顿时脸红心跳，连画也顾不上买，忙催轿夫快走。从此便日日想起少年，以至辗转难眠。
崔夫人听了大惊失色，员外一向爱慕虚荣，怎肯将女儿嫁给一个一无所有的卖画之人。可要是不应允，看女儿痴情如此，怕一时断不了这情缘。她左右为难，最终把这事告诉了崔老爷。崔老爷听了火冒三丈，与夫人暗中商量，尽快让女儿与刘知中成亲，免得夜长梦多。
玉娇一听母亲要她嫁给刘知中，不禁泪如泉涌，跪在母亲面前苦苦哀求：“母亲，那刘知中每次来咱家，总是问起我的香镯，分明是迷恋香镯，对我并无半点情意。卖画少年虽然贫寒，却人品端正，才华出众，况且对女儿一片痴心。”崔夫人斥责道：“一个只有一面之缘的街巷中卖画之人，你竟对他如此痴情？”玉娇从书架上取下一卷画，随着画的展开，崔夫人不禁一声惊叹！一幅栩栩如生的玉娇的画像呈现在眼前，画中的玉娇美艳动人，顾盼生辉，玉琢般的手轻托着一只粉蝶，身边徐徐飞舞着五彩缤纷的蝴蝶，真是美轮美奂，恍若天仙。
“母亲，那卖画的少年虽只见过我一面，就回家作了这幅画，难道女儿在他的心目中不重要吗？”玉娇动情地说。
崔夫人沉吟片刻问：“这幅画是哪来的？”“恕女儿罪过，因一心想再看那少年一眼，准备与丫环明月偷偷去街市，不料那少年不知何时竟守候在咱家门口，自称名叫齐盎，将这画送给了我。并说有朝一日获取功名，必将来娶女儿为妻。”玉娇抚画含羞道：“自从见了这画，女儿夜夜梦见他，暗自立下誓言，今生非他不嫁。”
说罢又跪下央求：“母亲，你帮帮女儿，在父亲面前求个情吧。”崔夫人叹口气说：“玉娇，不是母亲不肯帮你，实在是你父亲认定的事实难更改，我也没办法呀。”
不顾玉娇的哭泣与恳求，崔家上下为崔小姐的婚事忙碌着。直到婚礼的前一天，丫环明月一声惊呼：“老爷，夫人，小姐上吊了！”众人慌忙跑到玉娇房中，从梁上抱下她，却已气绝身亡。崔夫人悲痛欲绝，大骂崔老爷逼死了女儿，周围的人也流下泪来，只有崔老爷脸若冰霜，一言不发。
正当大家商议埋葬玉娇时，家人来报告，那个跛足道长又来了。崔老爷气得骂道：“都怪这个臭道长，在小姐生日那天说了不吉利的话，害得我喜事变丧事。将他赶出门去。”崔夫人忙劝道：“这个道长的法术不可小瞧，他有为玉娇治药的办法，说不定能救咱们娇儿一命。”崔老爷才不吭声了。
道长望望崔小姐，说：“崔老爷，你早不听我话，以至小姐到今日，现在你该把香镯物归原主了吧！”人都死了，他竟还来讨还东西？崔老爷气得瞪圆了眼，正要发作。崔夫人上前从玉娇腕上取下香镯，交给道长，并说：“多谢道长当年救了小女一命。”道长把香镯放入袖中。家人来报告：“老爷，刘公子来了！”崔老爷忙起身迎接。
刘知中假惺惺抹了几滴眼泪，就迫不及待地问：“崔老爷，玉娇手上香镯可否还在？”崔夫人阵阵心寒，果然叫玉娇说中了，这个刘公子分明只看中了香镯。崔老爷勉强笑道：“是的，不过已归还这位道长了，因为当年香镯是他借与玉娇治病用的。”
刘知中扫了一眼道长，蛮横地说：“崔小姐虽然没有与我成亲，但我们曾有婚约，现在这香镯应当归我。”道长淡然一笑：“香镯本不是崔小姐的，是我暂借给她，如何能给你？”刘知中狠狠地瞪着道长，咬牙道：“我警告你，得罪了我可没有你的好日子过。”道长依然笑道：“我一个出家人怕你什么？”刘知中恨恨离去。崔府上下惶恐不安。
道长坦然道：“香镯能治病，但万物物极必反，崔小姐年满十八岁，难免会动相思之情，而这香镯中的药理最忌男女情事，是以崔小姐即使不上吊，也难保性命。”众人大惊，还是崔夫人机警，忙道：“道长技法博大精深，恳请道长用仙法救小女一命，我全家必将感激不尽。”道长从袖中取出一粒药丸，交给崔夫人说：“快将这粒药放进小姐口中，然后每日用清水擦身，十日后，小姐自会醒来。”说罢也不理众人的道谢，径自离去。
十日后，崔小姐果真清醒过来，只是身上再也没有香气。她依旧难忘齐盎，终日难见笑颜。可是明月打探了多次，没有齐盎的任何消息。刘知中本意不在崔小姐身上，知道她死而复生，也并不来崔府要人，只四处打听跛足道长的去向。
转眼春去冬来，正当崔夫人想为女儿再物色如意郎君时，一乘花轿吹吹打打向崔府走来。原来是当今的新科状元回乡省亲。当家人报告是状元郎亲自来提亲，要娶小姐为妻时，崔老爷和崔夫人喜不自胜，慌忙迎出门外。玉娇本不予理睬，明月惊喜地跑进来说：“小姐，是齐公子！”玉娇看见果真是齐盎，顿时喜得泪流满面。
新婚之夜，红烛下齐盎掏出那只香镯，玉娇惊讶不已，问他从哪里得来。齐盎说：“当年我卖画为生，但更多的时间是发奋读书。后来我遇到一位跛足道长，他请我为他的寺庙画像，我画好后不肯收取分文，为了答谢我，他把这只香镯借给我，说每日把它贴身揣在怀中，自会文思泉涌。”“香镯怎会有这等神奇功效？”玉娇很惊奇。“道长告诉我，香镯本身含药，又得一位绝色佳人佩戴多年，可使人神清目明，记忆力绝佳。我问起香镯的来历，他说了你上吊的事，我便暗中发誓，一定要考取状元，不辜负小姐的一片深情厚意。”齐盎说着轻轻揽玉娇入怀，自是恩爱缠绵。
几日后，跛足道长又来了，齐盎把香镯还给道长，并与玉娇一再道谢。道长哈哈笑道：“没想到贫道我无意中竟成就了一段美满姻缘。”
