一天，国王想出一个好主意，就把三个儿子叫到跟前，对他们说：“我要把王位传给你们中的一个。你们谁能给我带回来最精美的地毯，我就把王位传给谁。”说完，国王拿出三片羽毛，向空中一吹，然后说：“羽毛飞去的方向就是你们前进的方向，去吧，孩子们！”
只见一片羽毛飞向东，一片飞向西，第三片一直向前飞，而且很快就掉到了地上。国王那两个聪明的儿子一个追随着羽毛向东走，一个追随着羽毛向西走，一边走还一边嘲笑那个只能守在第三片羽毛旁边的老三。
老三坐在地上，望着那片羽毛，心里无限忧伤。忽然，羽毛的旁边出现了一个帘门。老三惊奇地拨开帘门，发现里面还有一个小房子。他走上前，敲了敲门，里面传出了动人的歌声：
“青青丫头慢慢走，带着小狗晃悠悠，看看是谁把门敲。”
老三等了一会儿，门打开了，一个大癞蛤蟆端端正正地坐在房子正中央（center），周围坐着一群小蛤蟆。蛤蟆们都很喜欢老三，大癞蛤蟆问老三：“你想要什么？”老三说：“我想要一块世界上最好的地毯。”
这时，一只小蛤蟆又唱起歌来：
“青青丫头慢慢走，带着小狗晃悠悠，快把匣子带过来。”
过了一会，一只小蛤蟆搬来一个大匣子，大癞蛤蟆把匣子打开，从里面拿出一块制作精美的地毯，简直不像是人间能有的。老三高兴地接过地毯走了出来。
而老三的两个哥哥觉得老三肯定一无所获，就不愿意费劲去找漂亮的地毯，随便向牧羊的老太婆要了一件披在她身上的粗布毡就回来了。
国王看完他的三个儿子带回来的地毯，十分惊讶，但他公正地说：“按照我刚才定下的规则，老三是未来的国王。”然而，老三的两个哥哥不同意，坚持让国王重新定下规则，再比一次。国王被他们缠得没办法，只好答应了。这次的要求是找回最漂亮的戒指。
同上次一样，国王拿出三片羽毛，吹向空中，这三片羽毛中的一片羽毛飞向东，一片飞向西，第三片一直向前飞，而且很快就掉到了地上。老大、老二一边跟随羽毛走，一边嘲笑年纪最小的弟弟。
这次，老三没有蹲在羽毛旁发愁。他拨开帘门走到蛤蟆们的房子里，对大癞蛤蟆说，他想要一个世界上最漂亮的戒指。大蛤蟆就叫来小蛤蟆，从大匣子里拿出一个别致的宝石戒指交给老三。老三道谢后就出来了。国王的另外两个儿子，仍然觉得老三会一无所获，所以他们随便找了个旧轮箍在上面敲了颗铆钉，把这当作戒指交给国王。
国王并不糊涂，他看过三个儿子交上来的戒指，大声宣布：“老三是未来的国王。”然而，老大、老二仍然不同意老三继承王位。国王只好答应他们再比试一次，他说：“谁能带回最漂亮的女人，谁就是未来的国王。”他第三次将羽毛吹向空中，它们所指的方向与前两次一模一样。
老三第三次来到癞蛤蟆的房子，对大癞蛤蟆说：“我想要世界上最漂亮的女人。”
“漂亮的女人？这可有点麻烦。”大癞蛤蟆说，“不过，也不是难办的事情，等一下就好了。”说完，大癞蛤蟆拿出一只挖空了的黄萝卜，又抓来六只小老鼠套在萝卜上。
“可是，这有什么用呢？”老三疑惑地说。
“只差一只小蛤蟆了。”大癞蛤蟆说完，让老三从身边抓了一只小蛤蟆放在萝卜里面。奇迹（miracle）出现了！小蛤蟆变成了端庄的公主，萝卜变成了马车，老鼠变成了马。老三高兴地亲吻着公主，同公主一起回到王宫。
国王的两个大儿子也很快回来了，随他们一起的，还有他们的新娘。因为他们不愿多费力气去寻找，所以他们带回来的只是两个长相普通的农家女。
国王看过三个儿子带回来的新娘后，大声宣布：“老三是未来的国王。”可是，老大、老二仍然不同意，他们要求再比试一次。他们说：“这次，谁带回来的新娘能跳过大厅中央的铁环，谁就可以继承王位。”国王被他们吵得耳朵都快聋了，只好同意他们的提议。
老大、老二想：“农家女子常常劳动，身强体壮，肯定能跳过去，那个傻瓜带回来的公主，长得那么较弱，肯定过不去。”然而，比赛的结果却出人意料。两个农家女子身子笨重，一个摔断了胳膊，一个折断了腿。轮到老三的新娘，只见这只小蛤蟆变成的公主纵身一跃，轻松地穿过了铁环。这下，在场的所有人都无话可说了，老三顺利地继承了王位，成了国王。
